A loucura não começa da noite para o dia. Isto precisa ser alcançado de forma consistente, passo a passo, triplicando a conexão com a realidade, mergulhando em um metauniverso ficcional.
O hype da IA começou em 2023, mas foi compensado por um contexto macroeconómico negativo e expectativas de degradação das condições financeiras e económicas, pelo que não houve loucura perceptível.
Sim, o mercado de ações dos EUA em 2023 cresceu extremamente para os padrões históricos, mas isso foi uma compensação para o forte colapso em 2022, e o principal impulso de crescimento começou em 27 de outubro de 2023, ou seja, pelo menos até Setembro-Outubro de 2023 tudo estava relativamente adequado.
Em 27 de outubro de 2023, começou a fase mais poderosa e mais longa da loucura do mercado, que pode ser chamada com razão de “a maior bolha da história da humanidade” com base em uma combinação de fatores e no contexto de condições (dei o mais abrangente justificação no mundo baseada em números e fatos, não vou repetir).
Cada fase intermediária foi mais frenética e idiota que a anterior. Convencionalmente, o crescimento pode ser dividido em três fases intermediárias:
- De 27 de outubro a 20 de dezembro (pouco mais de 2,5 meses) crescimento de 16,2% a partir de uma base baixa, depois uma pausa até 17 de janeiro (3,5 semanas);
- De 17 de janeiro a 31 de março (quase 2,5 meses) crescimento de 11,7% e correção limitada de 5,9% até 19 de abril, a fraqueza do mercado continuou até o início de maio (quase um mês);
- De 2 de maio a 16 de julho (2,5 meses) crescimento de 13,1% e correção atual de 9,7%, cujo mínimo foi em 5 de agosto.
Uma bomba de mercado agressiva dura aproximadamente 2,5 meses, a estabilização ou correção dura 3-4 semanas e, no contexto das condições, a loucura aumenta a cada nova fase da bomba – o crescimento do mercado é cada vez mais feroz, a separação da realidade é cada vez mais visível e há cada vez menos recursos para apoiá-lo.
Acontece que cada novo máximo do mercado ocorreu com uma resistência crescente das condições reais e do equilíbrio de liquidez (o crescimento económico é menos estável e há menos dinheiro livre no sistema).
A base para o borbulhar foram as alucinações de IA – a crença definitiva no futuro brilhante da IA sem quaisquer condições. Esta crença começou a desmoronar-se depois de a gestão de topo das principais empresas tecnológicas ter começado a ignorar questões sobre as perspectivas de monetização do GII.
Toda essa loucura tem uma característica importante – o crescimento está concentrado em um número limitado de empresas, enquanto o resto do mercado está no máximo, mas não há idiotice e exagero total e consumidor.
Portanto, as perspectivas de uma bolha estão directamente relacionadas com as perspectivas de entusiasmo pela IA num número limitado de empresas. O estágio terminal de brutalidade no valor de dezenas de trilhões não pode ser organizado em outras empresas – não existe uma ideia tão abrangente.
O segundo ponto importante da situação é que o equilíbrio de liquidez está a mudar drasticamente para um deficit, o que, no contexto do impressionante plano de endividamento do Tesouro dos EUA, torna impossível uma bomba tão extravagante.
A bolha estourou? Provavelmente sim, foi perfurado e a bolha na fase de esvaziamento não pode ser inflada novamente.
- Em primeiro lugar, atraíram todos os idiotas solventes que poderiam ser atraídos;
- Em segundo lugar, as condições económicas e financeiras mudam para pior – não há recursos;
- Terceiro, as empresas de TI não demonstram potencial para rentabilizar investimentos multibilionários no GII.
Não há outras ideias, portanto, à medida que a situação de sobrevenda melhorar, espero novas ondas de vendas e uma descida consistente do mercado para a zona de adequação.
O principal motivo é o acúmulo de liquidez para resgate de grandes colocações de Treasuries, que pode ocorrer durante o sentimento negativo do mercado.
Imagem: DALL-E/ChatGPT
FONTE: canal do telegram Spydell Finance